555ch.com 开源证券：赐与恒玄科技买入评级

　　开源证券股份有限公司罗通，周勃宇近期对恒玄科技进行磋商并发布了磋商论述《公司信息更新论述：2024Q3功绩高成长，看好2800放量带来的成长性》，本论述对恒玄科技给出买入评级，刻下股价为237.67元。

　　恒玄科技(688608)

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　　2024Q3功绩高成长，卑劣阛阓复苏带来功绩增量，保管“买入”评级2024Q1-Q3公司结束营收24.73亿元，同比+58.12%；结束归母净利润2.89亿元，同比+145.47%；结束扣非归母净利润2.36亿元，同比+351.55%；结束毛利率33.76%，同比-1.08pcts；2024Q3单季度结束营收9.42亿元，同比+44.01%，环比+7.23%；结束归母净利润1.41亿元，同比+106.45%，环比+17.85%；结束扣非归母净利润1.24亿元，同比+165.86%，环比+20.19%；结束毛利率34.69%，同比+0.22pcts，环比+1.30pcts。卑劣阛阓复苏斜率不足预期，咱们略略下调2024-2026年归母净利润策划为4.03/5.76/8.05亿元(前值为4.07/6.91/8.91亿元)，刻下股价对应PE为70.7/49.5/35.5倍。咱们看好公司新家具放量带来的阔气成长性，保管“买入”评级。

　　卑劣需求抓续增长带来营收增量，老本端改善盈利才调升迁

　　2024Q1-3公司受益于卑劣智能可穿着及智能家居阛阓需求抓续增长，公司营收同比高增，其中第三季度创单季度营收新高；受益于公司家具结构变化、上游老本下落，公司毛利率逐季度改善，盈利才调升迁；同期，受益于公司营收同比高增带来的规模效应，时候用度率裁汰，2024Q1-3公司功绩同比高增。

　　看好卑劣需求抓续复苏、新家具放量带来的功绩增量

　　卑劣需求来看，据IDC数据，2024Q1大师可穿着出货量1.1亿台，同比+8.8%，中国可穿着斥地出货量0.34亿台，同比+36.2%，国内智妙腕表阛阓出货量910万台，同比+54.1%，其中，成东说念主智妙腕表505万台，同比+62.8%，国内手环阛阓出货量370万台，同比+29.6%；据Canalys策划，2024年大师智妙腕表出货量有望同比+17%。从公司家具角度来看，2024H1公司新一代智能可穿着芯片BES2800量产出货，当今已在多个客户的耳机、智妙腕表、智能眼镜等阵势中导入，有望于将来抓续上量，咱们看好公司在可穿着芯片领域中的竞争力，况兼跟着家具大致量产，将助力公司阛阓份额抓续升迁，成长能源阔气。

　　风险教唆：卑劣需求不足预期；客户导入不足预期；手艺研发不足预期。

　　证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据揣测，始创证券（601136）何立中磋商员团队对该股磋商较为深刻，近三年策划准确度均值为79.56%，其策划2024年度包摄净利润为盈利4亿，字据现价换算的策划PE为72.02。

　　最新盈利策划明细如下：

　　该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级18家，增抓评级5家；以前90天内机构想法均价为219.5。

　　以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成555ch.com，不组成投资提议。